比特币创造了什么真正的价值？

处于十字路口的行业加密货币进入第四个发展阶段

Anderson Horowitz 表示，加密货币行业正处于超级周期的第四阶段。但批评人士表示，加密货币行业尚未创造最终使用价值。

加密货币领域已有十多年的历史，拥有超过 5,500 种不同的加密货币，市值超过 2500 亿美元。

American Ventures 研究员 Andreessen Horowitz 表示，这个拥有 11 年历史的行业正处于第四次这个超级周期中，前三个时代形成了不同的发展趋势，进而形成了整个市场。

在 5 月初发布的一份报告中，这家风险投资公司认为，尽管加密市场的性质明显混乱，但之前的每个周期都以大致相同的顺序进行。根据该报告，每个新阶段都始于比特币（BTC）价格的飙升，这引发了人们对加密货币的重新兴趣，进而导致新想法和新公司的出现。

但是，关于这数千个加密货币和区块链项目是否成功地确保为最终用户创造任何有形价值存在争议。对于一些专家来说，除了投机性投资之外，加密货币对许多其他事情都毫无用处。

鉴于这个行业只有 11 年的历史，一些批评可能为时过早。鉴于新生的加密空间反映了互联网的早期阶段，当前试图驾驭去中心化、可扩展性和安全性三难困境所带来的挑战可能只不过是对仍然新生的数字资产生态系统痛苦的增长。

过去三个加密货币周期的总结

根据这份报告，第一个加密周期发生在 2009 年到 2012 年之间，矿池和加密货币交易所是这个时代的亮点。在此期间，比特币主要局限于密码学和密码朋克社区，而比特币是解决之前困扰数字货币的双花问题的绝佳解决方案。

无需信任（即无需中介）转移价值的能力可能吸引了许多早期比特币采用者。这一时期有比特币的化名创造者中本聪的有趣历史。早在 2010 年 12 月，在 Visa、PayPal 和 MasterCard 等主要支付门户开始拒绝向维基解密提供服务后，中本聪在 Bitcointalk 论坛上发帖阻止维基解密采用比特币。

新兴比特币社区中的一些人将与维基解密的任何关联视为比特币的增长机会。针对当时的争论，中本聪写道：

“不，‘不要带它’。这个项目需要逐渐成长，这样软件才能随着它的成长而完善。我呼吁维基解密不要尝试比特币。比特币是一个处于起步阶段的小型 beta 社区。”

在 2012 年至 2016 年的第二个增长阶段，加密开始渗透到更广泛的技术领域。 2013 年 10 月，FBI 关闭了“丝绸之路”暗网市场。正如 Andreessen Horowitz 的研究报告中所详述的那样，在一个时代播下的种子往往会在随后的成长阶段推动采用。

在 2011 年“丝绸之路”成为现实之前，名为“teppy”的 Bitcointalk 论坛海报提出了在假设的暗网托管海洛因商店中使用比特币的提议。

比特币与非法毒品交易相关的细节不是这里的重点，但足以说明它已经将比特币推向了密码朋克社区之外。许多开发者被区块链技术的潜在价值所吸引，进入该领域，从而迎来了以太坊等第一波山寨币项目。

2017 年和 2018 年的 ICO 狂热可以说是第三个时代（2016 年至 2019 年）的亮点，因为开发商和企业家试图让投资者相信他们的项目是“下一个比特币”。 2017 年 12 月中旬，比特币本身也创下了约 1. 980,000 美元的历史新高。第三个时代见证了加密货币空间的扩展，从创建点对点现金系统到去中心化金融和去中心化应用等基础设施。

比特币创造了什么真正的价值？

在比特币的早期，几乎所有提到加密货币和区块链技术的地方都包含“颠覆”这个词。前提是分散式系统将破坏由集中式基础设施主导的全球业务流程的多个方面。

在越来越多的项目和初创公司中，一些批评人士表示，加密货币仅用作投机手段。作为一种资产，它可以在预期未来价格上涨时持有。除了“最大傻瓜理论”的前提之外，加密怀疑论者认为代币不会为最终用户创造任何附加值。

比特币支持者通常会反驳这些说法，指出比特币在跨境转移中的使用越来越多。比特币只需几美分到一美元的费用，就可以让用户在几分钟内跨大洲转移价值，而银行电汇通常需要几天时间并产生高额费用。

上述用例虽然可以说是平淡无奇，但在政府货币政策似乎不稳定的时候，从比特币作为稀缺数字宝库的角度来看，它具有更大的意义。根据国际清算银行的数据，离岸银行业价值超过 30 万亿美元。

此外，尽管比特币波动很大，但它仍然是十年来表现最好的资产，并且在 2020 年也处于领先地位。今年，尽管美国主要银行股出现亏损，但按市值计算的最大加密货币给持有者带来了 30百分比增益。

在加密货币的价值创造参数中，需要定义一组可接受的参数，以判断一个数字资产项目的成功与否。例如，作为避险资产和跨境交易促进者，比特币不是类似于有形价值吗？

上述理由的批评者会指出，比特币在商家采用的有限范围内是不争的事实。以上适用于几乎所有可用于“支付”的加密货币。到目前为止，区块链似乎无法扩展到足以实现广泛的零售采用。对于区块链服务公司 TAAL 的首席执行官 Jerry Chan 来说，比特币作为财富储存的价值使他无法开发有用的支付项目。在给 Cointelegraph 的电子邮件中，Chan 评论道：

“我们过去从未关注过比特币交易，因为比特币市场的系统历来受到有限区块大小的限制，从而限制了其交易处理能力。相反，人们关注的是比特币的货币方面，即它是一种无国籍货币，仅此而已。”

第四个时代的亮点是什么？

根据 Andreessen Horowitz 的报告，加密货币领域目前处于第四个周期，如果历史重演，当前时代应该会在比特币价格上涨之后到来，这将重新点燃人们对该项目创造新兴趣的兴趣。 TAAL 的 Chan 表示，专注于交易处理的加密项目将是当前周期的主要焦点：“在未来几年，我们可以看到交易处理业务占据中心位置，”他补充道：

“我们现在进入的超级循环将是处理器能够处理更多交易，或者开发创新的方式来服务于新兴的交易用例和配置文件，这些处理器将获得更多的交易费用，这将激励他们继续构建和支持网络基础设施。”

对于加密货币交易所 AAX 的首席执行官 Thor Chan 来说，当前的周期将是更严格地遵守围绕已建立平台的监管标准的问题。 AAX 首席执行官表示，加密货币企业一直在努力与投资者和政府机构建立信任，并补充说：

“关键是确保提供安全、可靠和可靠的托管服务。连接商家，部署市场监控技术以保护市场的完整性，然后优化法币的进出流，以及加密货币在日常生活中的实际使用。我们正在看到所有这些领域的进步，它们共同为下一步的发展奠定了基础。”

在与 Cointelegraph 的对话中，康奈尔大学计算机科学教授兼 Ava Labs 创始人 Emin Gun Sirer 认为，当前的加密时代将寻求解决早期加密货币所忽视的问题：

“下一个周期将围绕‘资产数字化’展开，主流金融专业人士意识到，在区块链资产（如黄金、房地产、大宗商品等）和纯金融资产上发行实物支持的数字资产（如企业债务工具、信用违约掉期等）将带来巨大收益。我们需要的是一个金融互联网，任何一种资产都可以通过其独特的属性发行，在其整个生命周期中运作，并以合法合规的方式在全球范围内交易。”

哪个方向？

专家们在为加密项目创造价值的问题上存在明显分歧比特币实际作用，一些人认为加密运动本身已经偏离了其最初的目标。 Dash 核心团队首席营销官 Fernando Gutierrez 表示，加密货币领域正在偏离目标，因为它不再构建高效的支付基础设施，而是专注于代币化：

“支付是传统金融系统尚未完全解决的一个用例，而加密货币可以为金融系统增加很多价值，尤其是在数字化是唯一选择且边界比以往任何时候都更严格的领域。每天都有大量的付款需要支付，但许多加密项目试图解决一些棘手的问题，这些问题只有在您与由法定货币隐含支持的稳定币支持的代币化资产进行交易时才会发生。 ”

构建高效的基于加密货币的支付系统需要找到可扩展性问题的解决方案。 Searle 表示，扩展能力是加密货币面临的主要挑战，并补充说：“现有的区块链都不是可扩展的，而且就人们声称要扩展的程度而言，他们通过妥协去中心化来做到这一点。 。”

TAAL 的 Chan 表示，目前加密货币领域的问题源于比特币无法代表其最初的目标，因为开发人员一直在创建各种项目，从替代货币系统到直接与法定货币竞争以解决不必要的问题。 Chan 认为功能齐全的比特币否定了对整个山寨币市场的需求，并宣称：

“山寨币不应该是平台比特币实际作用，而是建立在比特币之上的应用程序。但由于比特币“落伍”，他们开始为每个用例构建自己的区块链。这相当于为每个需要开发的在线应用程序创建一个新的互联网协议和支付系统。这没有意义。”

Taraxa 是一个旨在为物联网解决方案部署区块链技术的平台，其首席执行官兼联合创始人 Steven Pu 强调，去中心化应用程序 (DApps) 是加密货币一个发展已误入歧途的领域。 Poe 告诉 Cointelegraph，坚持创建完全去中心化的平台阻碍了开发人员创建易于使用的应用程序：

“除非提供出色的用户体验，包括与中心化系统相媲美，否则 DApp 无法成为现实。性能并最大限度地减少用户对区块链底层复杂性（例如管理私钥）的暴露，否则这些复杂性不会被广泛采用。完全去中心化的系统所提供的“完整”隐私几乎永远无法提供足够好的用户体验，因此需要做出一些妥协。”

2020 年初，Cointelegraph 报告称，用户留存仍然是 DApp 的主要问题。由于许多应用程序的用户界面笨拙，该项目似乎无法继续为其产品带来用户流量。

加密风险投资公司 Unbounded Capital 的管理合伙人 Zach Resnick 认为，只有能够成功解决区块链三难困境的项目才能在新兴的加密货币领域占据主导地位。在给 Cointelegraph 的电子邮件中，Resnick 辩称：

“区块链可用作价值存储以及高效的支付系统。此外，在存储大量区块链的能力方面，在数据或执行复杂计算方面也很有用。对于所有这些功能，扩展增加了区块链的效用。我认为广大的区块链社区大大低估了没有信任的可扩展性的重要性，并且对审查的抵抗被严重高估了。”